本周?chē)鴥群谏迪葷q后落，期螺從高點(diǎn)3514元連續放量下破，截至周末收盤(pán)已被重新打回至3300元整數關(guān)口上方，振幅迫近200元，近半個(gè)月的漲幅悉數回吐。鐵礦石更是遭遇重挫，600元關(guān)口搖搖欲墜。
與此同時(shí)，資金出現明顯的流失，周末僅焦炭有不到1億的資金回流，其它品種以避險為主，螺紋、鐵礦遭到近5億減持。主流持倉仍然是明顯的減多增空格局，但永安和一德雖然同時(shí)減多，而在空單方面亦有大量的減空，需要密切關(guān)注空單獲利兌現的情況。
現貨市場(chǎng)方面，臨近月末鋼貿商返市開(kāi)始增多，本周開(kāi)始物流陸續恢復，尤其杭州、上海等地較為明顯，壓港資源得已明顯緩解，但一些積壓嚴重的港口仍有不少待港船只待卸，華北及山東等地物流仍然較慢。
隨著(zhù)近期價(jià)格的調整以及一些復產(chǎn)的終端，吸引一些低價(jià)抄底和備貨的跡象，周初成交一度呈現好轉的跡象，但隨著(zhù)期貨價(jià)格的快速回落，成交再度轉弱，投機需求消失，且當前物流也未達到正常水平，出貨與節前不能同日而語(yǔ)。
截至2020年2月28日，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數達到138.7點(diǎn)，比上周末降0.52%，比去年降7.36%；長(cháng)材價(jià)格指數達到147.1點(diǎn)，比上周末降0.48%，比去年同期降8.71%；板材價(jià)格指數達到128.5點(diǎn)，比上周末降0.6%，比去年同期降6.49%。
建筑鋼材
具體現貨價(jià)格方面，監測數據顯示，截至2月28日，國內10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級螺紋鋼均價(jià)為3554元，比上周末跌48元，比上月同期跌239元。截至2月28日，國內10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線(xiàn)均價(jià)為3870元，比上周末跌25元，比上月同期跌166元。
監測數據顯示，截至2月28日，全國29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì )庫存量達到了1503.16萬(wàn)噸，比上周末增157.62萬(wàn)噸，幅度11.71%，比上月同期增61.87%，而比去年同期高29.86%。
板材
熱軋卷板價(jià)格方面，監測數據顯示，截至2月28日，國內10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為3480元，比上周末跌35元，比上月同期跌356元。庫存方面，截至2月28日，國內29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫存量達到333.21萬(wàn)噸，比上周末增27.18萬(wàn)噸，幅度為8.88%，比上月同期增52.06%，比去年同期增29.74%。
冷軋卷板價(jià)格方面，截至2月28日，國內10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為4228元，比上周末跌18元，比上月同期跌162元。庫存方面，截至2月28日，國內24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫存量146.6萬(wàn)噸，比上周末增14.52萬(wàn)噸，幅度10.99%，比上月同期增30.06%，比去年同期高38.02%。
中厚板價(jià)格方面，截至2月28日，國內10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為3628元，比上周末跌10元，比上月同期跌177元。庫存方面，截至2月28日，國內29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板卷總庫存量達到149.04萬(wàn)噸，比上周末增3.5萬(wàn)噸，幅度為2.4%，比上月同期增21.41%，比去年同期高21.61%。
預測
從本周市場(chǎng)運行情況來(lái)看，周初基本接近節后第一輪反彈的頂部，國內宏觀(guān)預期+復產(chǎn)預期+情緒面+資本面的主線(xiàn)邏輯階段性走完，市場(chǎng)發(fā)現隨著(zhù)宏觀(guān)利好的一一釋放以及情緒面和資本端的推波助瀾，市場(chǎng)持續向上突破的動(dòng)力疲態(tài)漸顯。
而復產(chǎn)預期卻遲遲沒(méi)有兌現，受工人返工遇阻，原材料供給跟進(jìn)有限以及運輸難以恢復到位等影響，除國家特別重大的基建項目陸續復工，中小型企業(yè)復工率僅在30%左右，而一些開(kāi)工的企業(yè)也存在僅少數領(lǐng)導到位，工人大部分還沒(méi)有到位的情況，實(shí)際上整體開(kāi)工并沒(méi)有完全運轉起來(lái)，與市場(chǎng)預期存在較大的差距。
另外，從制造業(yè)來(lái)看，截至2月12日，已向中汽協(xié)反饋復工計劃的183個(gè)整車(chē)生產(chǎn)基地中，已有59個(gè)基地開(kāi)始復工復產(chǎn)，占32.2%。家電企業(yè)也在復工復產(chǎn)進(jìn)程當中，一些地區和企業(yè)開(kāi)始包機、包車(chē)接員工上班，個(gè)別企業(yè)車(chē)間復工率能達到70-80%以上。但仍然面臨人員的缺口以及供應商的缺漏，且制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈較長(cháng)，任何一個(gè)環(huán)節的瓶頸都會(huì )影響整個(gè)行業(yè)的復蘇。
從下游再向上游鋼材傳導也會(huì )有一個(gè)滯后期，而從供給端來(lái)看，雖然鋼廠(chǎng)產(chǎn)量有所下降，但節后高庫存仍是較大的考驗，截至本周?chē)鴥葞齑嬉言倮m創(chuàng )新高，高出去年同期水平50%以上，供強需弱的格局3月份難以發(fā)生實(shí)質(zhì)性的扭轉。
再有就是，雖然國內疫情趨于平穩，但全球性疫情的加劇又重新加大了不確定性，使得國內利好階段性弱化。目前日韓、意大利、美國及中東國家病例暴增。截至2月27日，已有超過(guò)47個(gè)國家報告了確診病例，市場(chǎng)避險情緒開(kāi)始急劇升溫，尤其被稱(chēng)為恐慌指數的VIX指數漲近30%，創(chuàng )出2011年9月以來(lái)的9年新高。
全球性資本市場(chǎng)遭遇大洗劫，華爾街主要股指連續第六個(gè)交易日大跌，而美債收益率觸及紀錄低位，歐股期貨跌幅進(jìn)一步擴大，德國DAX指數期貨跌超2%以及隔夜歐美股及原油繼續大幅下挫對國內市場(chǎng)情緒產(chǎn)生明顯的利空影響。而一些前期做多資本又同時(shí)面臨獲利兌現，市場(chǎng)行情面臨短期的調整。
后期要重要關(guān)注兩個(gè)層面，一個(gè)是全球范圍內疫情的變化，一個(gè)是國內基本面的情況(實(shí)際復產(chǎn)復工會(huì )不會(huì )提升)，再有就是國家對于逆周期調節的步伐會(huì )不會(huì )加快，目前已有高層發(fā)聲，下一段還要擇機對普惠金融服務(wù)達標的銀行擇機定向降準，要重點(diǎn)關(guān)注后期定向降準，甚至降息的時(shí)間點(diǎn)的到來(lái)，有可能會(huì )對沖掉一部分來(lái)自外圍風(fēng)險的滲透。
綜合來(lái)看，目前國際金融資本市場(chǎng)受疫情影響動(dòng)蕩明顯，國內現貨供需矛盾突出、資金壓力突出，雖然價(jià)格已經(jīng)有所回落，但建議市場(chǎng)參與者尤其是鋼材現貨商，短期內不要抄底，靜待市場(chǎng)變化。
