2020年6月份蘭格生 鐵成本指數為105.3點(diǎn)，較上月上升5.2%。同期，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數呈震蕩小幅上行局面，6月末蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數為143.3， 較上月末上升1.3%。6月份鋼企面臨鋼材價(jià)格漲幅遠低于成本漲幅的局面，可見(jiàn)6月份鋼企噸鋼盈利狀況有所惡化。
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一、六月份鋼鐵成本和盈利分析
6月份的生鐵成本指數持續上升，全月均值較上月上升5.2%。按照鋼廠(chǎng)30天左右的爐料庫存周期，研究6月份爐料成本，需要先分析一下5月份的鐵礦石、焦炭市場(chǎng)行情：
5月份鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格呈上漲態(tài)勢。據監測數據顯示，5月份唐山地區66%品位干基鐵精粉平均價(jià)格為823元，較上月上漲47元，漲幅6.1%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場(chǎng)價(jià)格為701元，較上月上漲46元，漲幅為6.1%。
5月份焦炭市場(chǎng)經(jīng)歷三輪提漲，累計上漲150元，全月均價(jià)較上月明顯上漲。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，5月份唐山地區二級冶金焦平均價(jià)格為 1721元，較上月上漲66元，漲幅為4.0%。
總體而言，由于鐵礦石及焦炭?jì)r(jià)格的上漲帶動(dòng)，傳導至鋼廠(chǎng)的6月份平均生產(chǎn)成本較上月有明顯上升。
6月份7大品種測算毛利呈波動(dòng)下降趨勢，但因建材消費淡季來(lái)臨，下游建筑 工地采購逐步放緩，6月市場(chǎng)走勢呈現“長(cháng)弱板強”格局，各品種盈利均值與上月同期相比表現有所分化，鋼坯和建材品種盈利下降，板材品種除中厚板外盈利均有 上升。上升品種中，熱軋卷板毛利上升最多，為39元/噸，帶鋼和冷軋卷板毛利分別上升33元/噸和20元/噸；下降品種中，線(xiàn)材毛利下降最多，為71元 /噸，其他品種毛利降幅在33-48元/噸之間。
二、七月份鋼企盈利展望
消費淡季效應顯現 鋼材社會(huì )庫存迎來(lái)拐點(diǎn)
隨著(zhù)高溫及南方汛期影響，鋼材需求逐漸轉淡，在鋼材社會(huì )庫存連降14周后，6月底庫存拐點(diǎn)顯現。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至2020年7月3日， 蘭格鋼鐵網(wǎng)統計的29個(gè)重點(diǎn)城市社會(huì )庫存為1332.7萬(wàn)噸，較谷值上升2.4%；其中，建材社會(huì )庫存為882.1萬(wàn)噸，較谷值上升3.1%；板材社會(huì )庫 存為450.6萬(wàn)噸，較谷值上升1.7%。
當前鋼材社會(huì )庫存已重啟上升通道，而與去年同期相比，仍呈現大幅增長(cháng)態(tài)勢，市場(chǎng)庫存壓力加大成為常態(tài)。目前鋼材整體社會(huì )庫存較去年同期增長(cháng)27.0%，其 中，建材增長(cháng)41.6%，特別是近期杭州市場(chǎng)螺紋鋼社會(huì )庫存超100萬(wàn)噸， 較上年同期增長(cháng)79.6%，建材庫存壓力明顯；板材社庫同比增長(cháng)5.7%，庫存水平與去年同期日趨接近，板材庫存壓力相對較小。
“兩新一重”成為重點(diǎn) 下半年建材需求仍有望發(fā)力
當前雖然南方汛期疊加北方高溫多雨，使得建材需求季節性轉弱。從近期宏觀(guān)導向來(lái)看，從中央到地方紛紛部署進(jìn)一步加大有效投資，包括新型基礎設施建設、新型城 鎮化建設、交通水利等重大工程建設在內的“兩新一重”成為重點(diǎn)。面對龐大的資金需求，財政金融支持政策加快落地，央行7月1日起下調再貸款、再貼現利率 0.25個(gè)百分點(diǎn)，進(jìn)一步降低銀行負債成本和實(shí)體經(jīng)濟融資成本。同時(shí)，更多激發(fā)社會(huì )投資活力的政策細則正在醞釀謀劃中。在國家“六穩“和”六保”政策導向 下，下半年穩投資力度將進(jìn)一步加大。因此，當前建材需求轉弱只是季節性影響，在后期氣候條件獲得好轉后，建材需求有望強勢回歸。
七月份鋼企盈利將繼續收縮
7月份，高溫多雨天氣增多，鋼鐵需求將繼續轉弱；當前高企的鋼鐵產(chǎn)量釋放以及社庫回升拐點(diǎn)顯現對鋼市形成壓制，市場(chǎng)呈現“供給向上，需求向下”的格局；蘭格 鋼鐵網(wǎng)調查的全國主要鋼企高爐開(kāi)工率7月第一周為88.2%，7月份粗鋼日產(chǎn)仍保持高位，市場(chǎng)供給壓力加大，預計7月份國內鋼鐵市場(chǎng)將震蕩趨弱。
從成本來(lái)看，6月份焦炭?jì)r(jià)格完成三輪（第四、五、六輪）提漲，同時(shí)鐵礦石價(jià)格持續上漲，帶動(dòng)鋼鐵生產(chǎn)成本明顯上升，擠壓鋼企盈利空間，蘭格鋼鐵研究中心預計7月份鋼企盈利空間將繼續收縮。
